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步步惊心的欧佩克大会即将来袭 你们准备好了吗?

http://china.chemnet.com/ 2019-12-03 10:24:18 金十数据


  在上周五,油价暴跌5%,触发了无数张的止损单,原油交易者真可谓是过了一个“黑色星期五”。但是本周即将袭来的两场风暴更加恐怖,多个市场都将对此做出反应。这份最全的欧佩克大会攻略给你傍身,各位原油交易者你们准备好了吗?

  01事件梳理

  在开始分析本周的欧佩克大会前,我们先来解决部分交易者的疑惑,上周的“黑色星期五”究竟发生了什么?以下是油价暴跌后,市场上出现的几种解读:

  1.导火索:据塔斯社29日报道,俄罗斯石油部长Novak表示,他倾向于暂不延期减产。

  2.推动器:正值美国感恩节假期,原油期货交易量低,增加了买盘对油价的影响力,扩大了价格波动幅度。

  3.直接原因:市场对下周大会宣布延长减产的预期剧烈降温。

  4.更深层次的逻辑:今年的“黑色星期五”油价虽然跌5%,但有分析师认为其中部分跌幅是市场的价值回归。

  拓展阅读:一条传言引发暴跌,原油遭遇“黑色星期五”

  02精选分析

  新的疑云诞生:本次大会究竟会不会延长减产?

  众所周知,在上周五之前,此前市场均预期延长减产几乎是板上钉钉的事情,真正的重点是否加深减产。虽然如今市场依旧预期欧佩克应该延长减产,但如今众多不详迹象一一现身,心有余悸的原油交易员对延长减产的预期有所减弱。

  拓展阅读:前瞻欧佩克大会:1只潜伏的黑天鹅2大看点

  接下来我们看看欧佩克+各国目前有哪些较为明确的表态。

  “选择犹豫症患者”俄罗斯态度成关键:对于引发了上周五那场原油风暴的俄罗斯,虽说俄罗斯不情不愿的减产态度早已人尽皆知,但是在欧佩克大会举行前夕突然“变卦”还有另外一个原因。

  分析表示,俄罗斯国内经济情况足以支撑它撑过目前50多美元/桶的油价,对油价的高忍耐力给了俄罗斯讨价还价的筹码。而俄罗斯想要的就是欧佩克在加深减产幅度上的克制,以及在凝析油定义上的让步。

  拓展阅读:俄罗斯目前尚未决定是否将凝析油排除在减产协议之外

  “减产积极户”沙特阿拉伯或力不从心:从目前的消息看,沙特希望将减产协议延长至2020年中,考虑深化本国减产限额,并希望将油价保持在60美元/桶以上来支持沙特阿美。

  但是独木难支的沙特真能以一己之力挽救油价吗?一位沙特官员称,在9月份的袭击导致沙特半数生产被暂时关闭后,沙特可能已无法像过去那样随时增产和减产了。

  拓展阅读:传沙特希望将减产协议延长至明年年中,以支持沙特阿美IPO

  要求加深减产的伊拉克是不是“站着说话不腰疼”?:让人意外的是,除了沙特,深受国内风波纷扰的伊拉克居然也支持加深减产。伊拉克石油部长表示,欧佩克与非欧佩克产油国将考虑将当前减产协定的力度加大40万桶/日,使减产量达到160万桶/日。

  对此,有分析表示,由减产协议支撑的油价仍不足以让部分欧佩克成员国抵消动乱带来影响,例如阿尔及利亚、伊拉克和伊朗。早已被迫减产伊拉克却在要求其他国家主动减产来提振油价,此举实在是“站着说话不腰疼”。

  欧佩克的三重困境

  看完上述关于欧佩克是否会减产的分析,是不是觉得欧佩克内部外部各种事件纷纷扰扰,此次减产决议实在是难以预测。那么,我们来梳理下欧佩克此时面临的三重困境。

  油价和产量哪个更重要?实力强大的沙特口口声声表示不应该为下跌的油价感到惊慌,但是如今欧佩克内部却开始对如今无效却“痛苦”的减产抱怨不已。的确,虽然各国对高油价都有不一样的需求,但欧佩克的减产活动正处于最差的境况却是不争的事实——3年持续减产却无法有效地提振油价。

  那些体量较小、经济弹性强的海湾国家对高油价的需求较少,而那些深受国内财政压力困扰的小国则对高油价求之不得,无论哪一方如今都已经开始对产量限制规定感到不满。

  拓展阅读:欧佩克+内部分歧仍存

  此外,持续的减产使得欧佩克的市场份额继续被非欧佩克国家占领,欧佩克+组织对油价影响力进一步下降,一个恶性循环已经形成。这算不算是另一种战略上的失败呢?

  拓展阅读:欧佩克正在失去影响力吗?

  石油界权力正在分割和转移?相信各位交易者也有所感觉,曾经的油市大哥欧佩克如今似乎越来越孱弱,非欧佩克国家崛起,油市的似乎正在进行一场重新的洗牌,而这一次是真正的实力的较量。

  沙特用心减产却独木难支,如今正致力于推动沙特阿美上市,以降低对原油的依赖;

  俄罗斯在欧佩克内部的影响力越来越大,却是在背地里超标增产,进一步加剧了欧佩克+内部矛盾;

  美国页岩油井喷后劲太足,现已实现能源自足,这不禁让人怀疑最近的产量暴增真的只是为回光返照吗?

  正如巴西的“拒绝声明”所言,非欧佩克国家对减产并没有兴趣。他们的行动正趋向一致,一起蚕食这欧佩克辛苦减产带来的福利。

  拓展阅读:欧佩克“太难了”

  多只黑天鹅潜伏,如何把握真正的供求平衡点?如上述,供需面多项不确定因素共同发酵,局面早已无法由欧佩克+一手操纵。当多只黑天鹅潜伏,对欧佩克来说,如何预估未来,如何把握真正的供求平衡点或许才是最难的。

  拓展阅读:12月大会前的最后一份月报原油供应盈余依然为欧佩克的心头大石

  一场风暴将在多个市场同时爆发

  最后我们来看看,本周欧佩克+将如何引爆多个市场行情。

  本周的两个重要时节点:除了本周四周五的欧佩克大会,投资者还需关注周三召开的欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议,尤其是俄罗斯官员的相关表态。

  拓展阅读:除了欧佩克大会这个会议或将提前引爆油价

  接下来我们看看,分析师们是如何看待本周各大资产的行情?

  原油:分析师表示,OPEC以往的减产已经提供坚实的底部(布伦特55美元/桶)。因此,此次会议即使不继续加大减产力度只是延迟减产时间,这个底部应该也仍旧有效;如果加大了减产力度,或许底部会有所抬高(布伦特65美元)。

  拓展阅读:OPEC“醒醒”,想提振油价?请拿出诚意来

  汇市:三菱东京日联银行表示,欧佩克大会也给石油相关货币(加元、挪威克朗、卢布等)带来了风险;如果欧佩克+决定进一步深化减产行动,将对石油相关货币带来提振;如果欧佩克+决定延长现有减产措施3-9个月,油价在未来几个月可能下跌3-5美元,对石油相关货币的负面影响可能有限,但高收益的卢布料继续从低波动的环境中受益。

  拓展阅读:欧佩克大会将给石油相关货币带来更大波动性

  股市:在股市方面,交易者们需要关注大会决议对沙特阿美上市估值等方面的影响。

  (本文内容由金十独家整理,不代表金十观点及立场。)

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